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回购期间突击减持,同济堂控股有误导之嫌

回购时代突击减持,同济堂控股有误导之嫌

2019-09-23 07:37:58新京报

回购新规并没有对多半回购情形下的控股股东的减持行径进行禁止,相称于推翻了对黑幕买卖营业的认定原则,在法理上必要进一步完善。

近来7个买卖营业日,同济堂股价持续下跌。有阐发师觉得,主如果受控股股东减持消息的影响。9月13日同济堂宣布看护布告称,公司控股股东在5月21日至9月11日时代,经由过程集中竞价要领减持公司总股本0.57%的股份。然而,在此前的2019年2月19日,同济堂曾宣布回购预案(修订版)称,将回购不低于1亿元、不超2亿元,且公司董监高、控股股东、实控人在未来6个月内均无减持计划。但时隔不久,公司就在5月24日宣布了控股股东“同济堂控股”减持上市公司股份计划的预表露看护布告。


按照回购新规,在某些情形下,控股股东可以在上市公司回购时代进行合法减持。2019年事首?年月,沪厚买卖营业所分手宣布的《上市公司回购股份实施细则》规定,若上市公司属于护盘回购的情形,董监高、控股股东、实控人、回购股份发起人在回购时代,不得直接或间接减持本公司股份。不过,《细则》规定的回购包括“护盘回购、削减公司注册本钱、将股份用于员工持股计划或者股权勉励”等四种环境,除了护盘回购外,其他三种回购情形下,回购新规都是容许控股股东在上市公司回购时代减持的。


同济堂在今年2月宣布的回购看护布告中表示,“本次回购股份的用途为实施员工持股计划”。是以,这次在回购时代呈现的控股股东减持行径并未违法。


不过,同济堂的控股股东在5月24日抛出的关于“未来六个月内拟减持不超公司总股本6%股份”的信披内容,与2月19日回购看护布告中的“控股股东等在未来6个月内均无减持计划”的信披内容显着互相抵触。按照2月19日的看护布告,控股股东至少在8月19日之前都不会减持,但在实际操作中,控股股东从5月份就已开始实施减持。


同济堂控股如斯操作,对2月20日至5月24日时代买入同济堂股票的投资者,显着存在信披误导的可能性。这部分投资者可能会感觉,回购股票意味着对上市公司成长前景看好,且在8月19日之前控股股东不会减持。但同济堂控股并没有实行上述“不减持”允诺,反而在6个月内表露了减持计划,并实施了减持行径,对上述投资者如同忽然打击。


从法理角度来阐发,《证券法》规定,上市公司董监高、持股百分之五以上股东,属于黑幕信息知情人。假若容许内部人在回购时代卖出股票,其使用回购这个黑幕信息进行逢高减持的概率是异常大年夜的。是以,回购新规并没有对多半回购情形下的控股股东的减持行径进行禁止,相称于推翻了对黑幕买卖营业的认定原则,在法理上必要进一步完善。在这一点上,有些更稳妥的做法值得借鉴。例如,中国台湾地区2002年版“证券买卖营业法”第28-2条规定了回购时代禁止内部人卖出的规则,“公司之关系企业或董事、监察人、经理人之本人及其妃耦、未成年子女或使用他人名义所持有之股份,于该公司买回之时代内不得卖出”。


□熊锦秋(财经评论人) 编辑 汪世军 校正 范锦春

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